- 130 - ความเสี� ยงจากเงินตราต่างประเทศ เนื� องจากกลุ่มบริษัทมีความเสี� ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี� ยนในสินทรัพย์และหนี� สินทางการเงิน รวมถึงกําไรขั� นต้น (Product to Feed margin - P2F) ของกลุ่มบริษัทที� อ้างอิงสกุลเงินตราต่างประเทศ กลุ่มบริษัท มีนโยบายในการบริหารความเสี� ยงดังกล่าว ซึ� งเน้นการป้องกันความเสี� ยงแบบธรรมชาติ (Natural Hedge) โดย การรักษาสมดุลระหว่างสินทรัพย์และหนี� สินสกุลเงินตราต่างประเทศ รวมถึงกําไรขั� นต้น (P2F) ของกลุ่มบริษัท ที� อ้างอิงสกุลเงินตราต่างประเทศ ทั� งนี� ในส่วนความเสี� ยงคงเหลือ (Residual Risk) กลุ่มบริษัทจึงใช้ตราสารอนุพันธ์ (Derivative Hedge) เพื� อป้องกัน ความเสี� ยงเพิ� มเติม โดยได้เข้าทําสัญญาซื� อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้าเพื� อจัดการความเสี� ยงดังกล่าว ตามกรอบที� ได้รับอนุมัติจากคณะกรรมการบริหารความเสี� ยงของกลุ่มบริษัท ซึ� งการป้องกันความเสี� ยงด้วย การใช้ตราสารอนุพันธ์นั� นจะส่งผลให้กลุ่มบริษัทมีกําไร (ขาดทุน) จากตราสารอนุพันธ์ นํามาชดเชยกับกําไรขั� นต้น (P2F) ซึ� งเป็นรายการที� ถูกป้องกันความเสี� ยง เพื� อให้กลุ่มบริษัทรักษาระดับกําไรสุทธิตามอัตราแลกเปลี� ยน ที� กําหนดไว้ตามแผนธุรกิจ ดังนี� - ในกรณีที� เงินบาทแข็งค่ากว่าอัตราแลกเปลี� ยนในสัญญาซื� อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า จะส่งผลให้ ตราสารอนุพันธ์ดังกล่าวมีผลกําไร ในขณะที� กําไรขั� นต้น (P2F) ที� กลุ่มบริษัทได้รับเป็นเงินสดจะมีมูลค่า ลดลงจากค่าเงินบาทที� แข็งค่า - ในทางตรงกันข้าม กรณีที� เงินบาทอ่อนค่ามากกว่าอัตราแลกเปลี� ยนในสัญญาซื� อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า จะส่งผลให้ตราสารอนุพันธ์ดังกล่าวมีผลขาดทุน ในขณะที� กําไรขั� นต้น (P2F) ที� กลุ่มบริษัทได้รับเป็นเงินสด จะมีมูลค่าสูงขึ� นจากเงินบาทที� อ่อนค่า ซึ� งหากมองในภาพรวม จะเห็นว่า วิธีการป้องกันความเสี� ยงด้วยการใช้ตราสารอนุพันธ์ สามารถลดผลกระทบ จากความผันผวนของอัตราแลกเปลี� ยนต่อผลการดําเนินงานของกลุ่มบริษัทลงได้ ความเสี� ยงด้านราคาสินค้าโภคภัณฑ์ กลุ่มบริษัทมีความเสี� ยงจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ ซึ� งเกิดจากการซื� อวัตถุดิบและการขายผลิตภัณฑ์ ทั� งนี� กลุ่มบริษัท มีการบริหารจัดการความเสี� ยงโดยติดตามสถานการณ์เศรษฐกิจ ราคาวัตถุดิบและผลิตภัณฑ์อย่างใกล้ชิด เพื� อทบทวนแผนการผลิตและแผนการขายตลอด Value Chain ให้มีความสอดคล้องกับสถานการณ์ตลาด อีกทั� ง ได้ทําการบริหารความเสี� ยงจากความผันผวนด้านราคานํ� ามันดิบและส่วนต่างราคาของสินค้าโภคภัณฑ์โดยการทํา สัญญาซื� อขายล่วงหน้าและ/หรือการทําตราสารอนุพันธ์ตามกรอบที� ได้รับอนุมัติจากคณะกรรมการบริหารความเสี� ยงของ กลุ่มบริษัท โดยมีวัตถุประสงค์เพื� อป้องกันความเสี� ยงของราคานํ� ามันดิบและส่วนต่างราคาของสินค้าโภคภัณฑ์ให้อยู่ ในระดับไม่ตํ� ากว่าแผนธุรกิจ ซึ� งการป้องกันความเสี� ยงดังกล่าวจะส่งผลให้เกิดกําไร (ขาดทุน) จากตราสารอนุพันธ์ ในทิศทางตรงข้ามกับระดับราคาของนํ� ามันดิบและผลิตภัณฑ์ เพื� อรักษากําไรขั� นต้นและกําไรสุทธิให้มีเสถียรภาพ ตามแผนธุรกิจ ดังนี� 363 การประกอบธุรกิจ และผลการดำ �เนินงาน การกำ �กับดูแลกิจการ งบการเงิน ภาคผนวก
RkJQdWJsaXNoZXIy ODg4NTI=